華夏時報(chinatimes.net.cn)記者劉佳 冉學東 北京報道


下一步央行的利率政策怎么走,尤其是當下疫情已經基本控制,生產生活恢復,經濟已經開始顯著復蘇,各方面的需求都已經跟上來了,市場上各類型和各期限的利率都在上漲,人們都在擔心未來企業的貸款利率是否要上漲呢?尤其是MLF利率和LPR連續四個月保持不變,這是否意味著降準降息的必要性有所降低?央行給出的答案是這樣的。


在8月25日舉行的國務院政策例行吹風會上,人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示,隨著LPR改革推動貸款利率下降的潛力進一步釋放,預計后續企業貸款利率還會進一步下行。


孫國鋒說,未來LPR的走勢取決于宏觀經濟趨勢、通貨膨脹形勢以及貸款市場供求等因素,具體要看報價行的市場化報價。同時也應當看到,LPR和貸款利率不是簡單的對應關系,2020年7月企業貸款利率同比下降0.64個百分點,降幅明顯超過同期一年期LPR的降幅,體現了LPR改革疏通利率傳導機制的效果。


LPR是報價行根據自身對最優質客戶實際發放貸款利率的水平,在以中期借貸便利利率為代表的公開市場操作利率基礎上加點報出,加點幅度取決于各行自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素。


孫國鋒說,LPR和中期借貸便利點差并不完全固定,體現了報價行報價的市場化特征。4月份以來MLF利率和LPR雖然保持不變,但實際上每個月報價時都有幾家報價行根據自身資金成本等因素調整報價,由于最后取一個算術平均值,還沒有達到0.05%的就近取整步長,所以使得最終發布的LPR沒有變化。


央行副行長劉國強也確認,2020年7月,企業貸款加權平均利率是4.68%,同比下降了0.64個百分點,降幅明顯超過同期一年期LPR的降幅。


其實正是LPR改革打破了貸款利率隱性下限,增強了貸款市場的競爭性,貸款利率隱性下限這個地板被打破后,商業銀行給大企業的貸款利率就會降低。


劉國強說,因為大企業談判能力強,地板打破以后會要求不斷地降低利率,商業銀行“傍大款”的好處就越來越少了,他們就會去找小微企業,和小微企業做生意,為小微企業服務,促使商業銀行主動加大對小微企業的支持,小微企業融資實現“量增、面擴、價降”。小微企業貸款余額同比增長27.5%,在7月末不但量增加了,而且由于銀行對服務小微的興趣越來越大,這就產生了競爭,競爭以后價格也下降了。6月新發放的普惠小微貸款平均利率是5.08%,比上年末下降了0.8個百分點。


LPR的改革不僅降低了貸款的利率,也降低了存款的利率。劉國強透露,在存款基準利率沒有調、保持不變的情況下,近期銀行各個期限的存款利率都有所下降,中長期存款利率的下降幅度更大。


2020年7月,三年期和五年期存款加權平均利率分別為3.68%和3.72%,分別較上年末下降4個和34個基點。2020年7月,國有大行、股份制銀行大額存單加權平均利率分別為2.49%和2.72%,較上年末下降了45個和33個基點。代表性的貨幣市場基金收益率已經降到1.5%以下,低于一年期的存款基準利率。


這是LPR改革推動貸款利率,為了與資產收益相匹配,銀行會適當降低負債成本,也就是降低存款利率。


責任編輯:孟俊蓮 主編:冉學東